传媒行业月报:版号重发政策转暖,1季报后逐渐乐观国海证券2022-05-07.pdf
摘要:投资要点2022年4月传媒(中信)指数下跌14.5%,跑输上证指数、深证成指、创业板指数。4月为年报及一季报密集期,年报看各子板块收入端均取得正增长,利润端电影、剧综、出版取得正增长,游戏、营销板块持续消化历史包袱;一季报看,仅游戏板块取得收入利润端双增长,其余板块受政策、高基数、疫情影响,仍在寻底过程中。随着4月游戏版号重发,中共中央政治局会议提出“扩大内需,支持消费”、“完成平台经济专项整改,实施常态化监管”,预计行业政策将趋稳。5月建议关注游戏、长视频板块。疫情影响改善后,关注营销、院线、出版等板块,其中梯媒、院线等高经营杠杆板块,预计弹性较大。此外,各子板块均在加大出海力度,包括游戏、影视、营销、潮玩等领域,建议关注相关公司。基于以上,给予行业“推荐”评级。2022年重点关注以下机会:1)主要包括游戏及视频板块。目前游戏板块估值15-17x,关注版号持续发放情况及游戏出海。如版号持续发放,预计下半年新游陆续上线及2023年业绩逐步释放后,游戏板块有望迎来业绩估值双击。重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界。长视频板块整体强调“开源节流”“降本增效”背景下,关注头部公司季度盈利改善及行业格局变化可能性。如疫情影响持续,关注供给端影响。关注自制能力领先的平台,重点推荐芒果超媒。2)拥有私域流量的新内容新消费公司。潮玩为泛娱乐板块增速最高的板块之一,有望诞生玩具巨头甚至泛娱乐巨头。重点推荐全产业布局优势及头部潮玩ip运营优势的泡泡玛特。3)受益于流量价格提升的公司。重点推荐分众传媒,公司中期逻辑不改,流量价格上升背景下,稀缺的品牌媒体价值凸显。短期看,疫情影响下二季度基本面仍面临较大压力,关注边际改善。4)元宇宙代表的下一代互联网,关注硬件入口及应用端新趋势。A股目前相关机会主要为版权及IP拥有方、应用方(展览展示、虚拟人、数字收藏品)。重点关注视觉中国、风语筑、蓝色光标、三人行等。教育板块建议持续关注职教体系变革,关注包括中职、职业本科、素质教育相关机会。重点关注传智教育、中国东方教育及高教板块。风险提示:政策监管趋严、重点产品上线进度及市场表现不及预期、重点关注公司业绩不达预期、市场竞争加剧、解禁减持风险、公司治理风险、市场风格切换、相关数据仅供参考等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
传媒行业:国产大模型专题:被低估的大模型“腾讯混元” 华福证券 2024-04-24(24页) 附下载
摘要一、基础能力测试:混元VS Claude3VS Mistral1、数学能力:Claude3>混元...
7.13 MB共24页中文简体
3小时前020积分
-
传媒互联网&通信行业:腾讯《荒野乱斗》日活全球第三,美团调整核心本地商业架构 东兴证券 2024-04-24(7页) 附下载
周观点:浪潮信息占据国内AI服务器制高点。2017年,公司前瞻提出以智慧计算为核心的长期整体发展战略...
662.62 KB共7页中文简体
3小时前020积分
-
传媒行业动态跟踪:互联网的三种“AI组织架构” 华福证券 2024-04-24(2页) 附下载
投资要点:事件:2024年4月18日,Meta开源大模型LLaMA-3,包括8B和70B两个版本,其...
314.7 KB共2页中文简体
3小时前020积分
-
史丹利 2023年年报及2024年一季报点评:2024Q1业绩同比增长,看好复合肥量利修复 国海证券 2024-04-24(13页) 附下载
史丹利(002588)事件:2024年4月19日,史丹利发布2023年报及2024年一季度报告:20...
1.49 MB共13页中文简体
4小时前018积分
-
史丹利 2023年年报及2024年一季报点评:2024Q1业绩同比增长,看好复合肥量利修复 国海证券 2024-04-24(13页) 附下载
史丹利(002588)事件:2024年4月19日,史丹利发布2023年报及2024年一季度报告:20...
1.49 MB共13页中文简体
4小时前018积分
-
万润股份 2023年年报及2024年一季报点评:2024Q1业绩承压,新材料项目稳步推进 国海证券 2024-04-24(12页) 附下载
万润股份(002643)事件:2024年4月20日,万润股份发布2023年年度报告及一季度报告:20...
1.08 MB共12页中文简体
4小时前018积分
-
万润股份 2023年年报及2024年一季报点评:2024Q1业绩承压,新材料项目稳步推进 国海证券 2024-04-24(12页) 附下载
万润股份(002643)事件:2024年4月20日,万润股份发布2023年年度报告及一季度报告:20...
1.08 MB共12页中文简体
4小时前018积分
-
扬农化工 2024年一季报点评:2024Q1业绩受农药周期影响,葫芦岛项目进展顺利 国海证券 2024-04-24(7页) 附下载
扬农化工(600486)事件:2024年4月23日,扬农化工发布2024年一季报,2024Q1实现营...
538.44 KB共7页中文简体
4小时前018积分
-
卫星化学 2024年一季报点评:Q1业绩同比高增,新建项目打开成长空间 国海证券 2024-04-24(7页) 附下载
卫星化学(002648)事件:2024年4月23日,卫星化学发布2024年一季度报告:公司2024Q...
708.1 KB共7页中文简体
4小时前018积分
-
扬农化工 2024年一季报点评:2024Q1业绩受农药周期影响,葫芦岛项目进展顺利 国海证券 2024-04-24(7页) 附下载
扬农化工(600486)事件:2024年4月23日,扬农化工发布2024年一季报,2024Q1实现营...
538.44 KB共7页中文简体
4小时前018积分
-
卫星化学 2024年一季报点评:Q1业绩同比高增,新建项目打开成长空间 国海证券 2024-04-24(7页) 附下载
卫星化学(002648)事件:2024年4月23日,卫星化学发布2024年一季度报告:公司2024Q...
708.1 KB共7页中文简体
4小时前018积分
-
闻泰科技 2023年年报及2024一季报点评报告:汽车半导体量价齐升,ODM海外特定客户新品放量 国海证券 2024-04-24(5页) 附下载
闻泰科技(600745)事件:4月22日,闻泰科技发布2023年年度报告和2024年第一季度报告。2...
323.5 KB共5页中文简体
4小时前018积分
-
闻泰科技 2023年年报及2024一季报点评报告:汽车半导体量价齐升,ODM海外特定客户新品放量 国海证券 2024-04-24(5页) 附下载
闻泰科技(600745)事件:4月22日,闻泰科技发布2023年年度报告和2024年第一季度报告。2...
323.5 KB共5页中文简体
4小时前018积分
-
拓普集团 2023年年报点评报告:2023全年业绩稳健增长,平台化战略持续推进 国海证券 2024-04-24(5页) 附下载
拓普集团(601689)事件:2024年4月22日,拓普集团发布2023年年报,2023年实现营收1...
284.82 KB共5页中文简体
4小时前018积分
-
拓普集团 2023年年报点评报告:2023全年业绩稳健增长,平台化战略持续推进 国海证券 2024-04-24(5页) 附下载
拓普集团(601689)事件:2024年4月22日,拓普集团发布2023年年报,2023年实现营收1...
284.82 KB共5页中文简体
4小时前018积分
-
洁特生物 2023年年报点评报告:募投项目有序推进,自主品牌加快提升 国海证券 2024-04-24(11页) 附下载
洁特生物(688026)事件:2024年4月20日,洁特生物发布2023年年度报告:2023年实现营...
1.03 MB共11页中文简体
4小时前018积分
-
洁特生物 2023年年报点评报告:募投项目有序推进,自主品牌加快提升 国海证券 2024-04-24(11页) 附下载
洁特生物(688026)事件:2024年4月20日,洁特生物发布2023年年度报告:2023年实现营...
1.03 MB共11页中文简体
4小时前018积分
-
光线传媒 2023年利润符合预告,《小倩》《哪吒》有望持续带动增长 国信证券 2024-04-24(7页) 附下载
光线传媒(300251)核心观点公司2023年及2024年第一季度收入利润持续高增长。1)2023年...
490.03 KB共7页中文简体
4小时前018积分
-
光线传媒 2023年利润符合预告,《小倩》《哪吒》有望持续带动增长 国信证券 2024-04-24(7页) 附下载
光线传媒(300251)核心观点公司2023年及2024年第一季度收入利润持续高增长。1)2023年...
490.03 KB共7页中文简体
4小时前018积分
-
厦钨新能 2023年报及2024年一季报点评:钴酸锂出货量继续蝉联第一,低空领域三元产品已实现量产 国海证券 2024-04-24(6页) 附下载
厦钨新能(688778)事件:2024年4月18日,厦钨新能发布2023年年报:2023年度,公司实...
324.99 KB共6页中文简体
4小时前018积分