行业配置及主题跟踪周报：国务院进一步释放消费潜力，消费或迎持续修复财信证券 2022-05-07 附下载_宏观策略_报告

行业配置及主题跟踪周报：国务院进一步释放消费潜力，消费或迎持续修复财信证券 2022-05-07 附下载

#消费 #财信证券

发布机构：财信证券发布时间：2022-05-07大小：1.42 MB页数：共14页上传日期：2022-05-08语言：中文简体

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摘要：投资建议：目前，我们判断市场大概率已经处于底部区间，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。我们建议关注这些方向：（1）类现金资产。例如：煤炭、地产、银行、（中字头）的建筑、水电、通信运营商等高分红、高股息资产；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。例如产业周期反转的生猪养殖板块；（3）产销两旺的板块。未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、家用电器、交通运输、通信、计算机；（4）新能源等赛道股。新能源等赛道股仍处于产业爆发阶段，仍有一定投资机会，重点关注有业绩支撑的赛道板块个股。热点主题聚焦：（1）国务院进一步释放消费潜力,消费或迎持续修复。4月26日，国务院办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》。整体来看，我们认为，消费虽然短期承压，但疫情影响终将减弱，叠加政策对特困行业的纾困扶持措施，食品、餐饮、小家电以及免税或将持续迎来边际修复。相关标的有：青岛啤酒、贝泰妮、飞科电器和中国中免等。（2）会议再提基础设施建设，提振“稳增长”信心。4月26日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平主持召开中央财经委员会第十一次会议。本轮的会议主题再次验证了国家加大基建投资，托底经济“稳增长”的决心。因此，中长期来看，基建投资无论是在供给还是需求侧都将保持较大需求弹性。其中，以交通和能源为代表的老基建以及以云计算、人工智能为代表的新基建在政策加码下将迎来发展机会。相关标的有：中国交建、中国中铁和中国电建等。（3）多地松绑地产政策，地产板块或将逐渐调整。4月28日从河北廊坊地区多位房产中介及银行人士处独家获悉，当地有银行首套房贷首付比例由30%降为20%。贵阳出台房地产新政：加大住房公积金支持力度，鼓励、引导金融机构实行首套房贷款首付20%政策。天津市住建委发布通知，拟自2022年7月1日起，全市停止受理限价商品住房资格申请；自2022年10月1日起，全市停止限价商品住房销售。我们认为，在“稳增长”的大背景下，因城施策“稳地产”的政策支持将进一步打开，消费者预期也将改善，地产板块或将迎来一定修复。相关标的有：保利发展和万科A。热点主题收益表现：4月25日-4月29日热点主题中，涨幅靠前的为基础建设、锂矿、大基建央企、眼科医疗和肝素钠等。主要原因是“稳增长”政策发力影响，相关板块受到追捧。跌幅排名前五的分别是棉花、大豆、C2M、鸡产业和人民币贬值，主要原因是相关概念板块当前估值偏高，近期资金收紧出现的明显调整。上周（4月25日-04月29日），申万一级行业中，从涨跌幅看，上周涨幅排名前五依次是建筑装饰、房地产、建筑材料、医药生物和家用电器；跌幅前五分别是纺织服饰、农林牧渔、轻工制造、非银金融和计算机。从周累计净流入看，上周累计净流入排名前五是电力设备、计算机、国防军工、有色金属和建筑装饰；上周累计净流出排名前五是医药生物、农林牧渔、银行、基础化工和交通运输。风险提示：相关政策推进不及预期；行业竞争加剧。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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