化工行业周报:Q1业绩创历史新高,看好结构性行情表现中国银河2022-05-05.pdf
摘要:原油: 本周油价小幅上涨, 预计短期内仍将高位震荡 本周俄乌冲突持续,市场担忧欧盟可能制裁俄罗斯石油,国际油价小幅上涨。截至 4 月 29 日, Brent 和 WTI 油价分别达到 109.34 美元/桶、 104.69 美元/桶,较上周分别上涨 2.52%、 2.57%。年初以来, Brent 和 WTI 油价涨幅 40%左右。未来影响油价的变量依旧集中在供给端,我们判断,短期内油价仍将高位震荡。库存转化:本周原油、丙烷正收益,年初至今均正收益 依据我们搭建的模型计算, 本周原油库存转化损益均值在 354 元/吨,年初至今为 323 元/吨;本周丙烷库存转化损益均值在 87 元/吨,年初至今为 326元/吨。价格涨跌幅: 本周市场较为平稳,价格仍处中高位 在我们重点跟踪的 182 个产品中, 与上周相比, 共有 39 个产品实现上涨,占比约21%; 34%产品价格持平、 44%产品价格下跌。 整体来看,市场表现较为平稳,并未出现大涨大跌现象,但价格仍处中高位区间。本周价格涨幅较大的产品有液氯、燃料油、硫酸铵、沥青、萘、煤焦油、尿素、液氨、丙烯酸乙酯、苯等。价差涨跌幅: 尿素、氯碱、 EVA 等继续良好表现,但整体不佳 在我们重点跟踪的 140 个产品价差中,与上周相比, 共有 58 个价差实现上涨、 78 个价差下跌,整体表现不佳。 本周价差涨幅较大的有磷酸一铵价差(磷矿石)、 PTA价差(对二甲苯)、磷酸二胺价差(磷矿石)、粘胶短纤价差(棉短绒)、聚丙烯价差(甲醇)、 LLDPE价差(甲醇)、涤纶短纤价差(PX)、 PBT 价差(PTA) 等, 主要系基数较低所致,其盈利能力处在历史偏底部区域;但行业存在结构性行情,如尿素价差(煤头)、 PVC价差(电石)、烧碱价差(盐)、 EVA价差(甲醇)等依旧表现良好。22Q1 盈利创历史新高,高原料成本下看结构性机会在 22Q1 归母净利润 707 亿元,同比增加 39.61%。从盈利能力来看,销售毛利率、净利率、净资产收益率继续维持历史高位,仅次于 21Q2。在 33 个子行业中, 22Q1 归母净利润同比提升和下降的比例各占 50%, 氟化工、化肥、纯碱、 农药等细分领域盈利较好, 全年看结构性投资机会。投资建议 1)看好油价高位、 电石供需趋紧下的氯碱,以及供需向好背景下的纯碱行业的投资机会,重点推荐中泰化学(002092.SZ)、新疆天业(600075.SH)、远兴能源(000683.SZ)、三友化工(600409.SH)等。 2)看好拥有矿产资源,原料端基本不受成本扰动、产品端价格处 在 中高 位的 企业 ,推 荐广 汇能 源(600256.SH)、 盐 湖股 份(000792.SZ)等。 3) 看好规模化扩张带来业绩增量的龙头企业的成长表现,推荐卫星化学(002648.SZ)、宝丰能源(600689.SH)、荣盛石化(002493.SZ)等。风险提示 产品产销或需求不及预期的风险、 项目达产不及预期的风险等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
基础化工行业日报:基础化工板块指数下跌,关注麦芽酚涨价 中邮证券 2024-04-17(9页) 附下载
投资要点行业供给虽承压,且处于持续去库存阶段,但盈利能力触底,估值触底,2024年需求有望改善,行业...
2.03 MB共9页中文简体
1小时前020积分
-
石油化工行业周报:油价高位运行,石化上游板块持续受益 甬兴证券 2024-04-17(12页) 附下载
市场行情回顾板块表现本周(20240408-20240412)中信石油石化板块下滑约0.85%,上证...
1.66 MB共12页中文简体
1小时前020积分
-
基础化工行业点评报告:原料价格上涨及需求向好,PA66价格或继续上行 开源证券 2024-04-17(11页) 附下载
PA66可在工程塑料、民用丝等领域同时发力,需求仍有较大发展空间PA66机械强度高,主要用于工程塑料...
1.3 MB共11页中文简体
1小时前020积分
-
交通运输行业周报:2024年五一假期机票预订呈量价齐升,伊朗突袭以色列后中东多国领空关闭 中国银河 2024-04-17(13页) 附下载
核心观点:本周板块行情回顾:本周(4月8日-4月12日),SW一级行业中,交通运输行业累计涨跌幅为-...
659.06 KB共13页中文简体
1小时前220积分
-
兰生股份 既定战略持续推进,分红率维持高位 中国银河 2024-04-17(4页) 附下载
兰生股份(600826)核心观点:事件:2023年,公司实现收入14.2亿元/同比+84%,实现归母...
403.56 KB共4页中文简体
1小时前018积分
-
证监会退市新规点评:“良币驱逐劣币”长期利好A股市场 中国银河 2024-04-17(7页) 附下载
核心观点:退市新规是新“国九条”有力的配套文件:4月12日,按照中央深改委《健全上市公司退市机制实施...
318.84 KB共7页中文简体
1小时前010积分
-
食品饮料行业周报(2024年第15周):关注价格修复和业绩催化 中国银河 2024-04-16(8页) 附下载
核心观点:事件:上周A股食品饮料板块指数(SW)累计-5.7%,跑输大盘。其中,白酒板块涨跌幅-6....
601.07 KB共8页中文简体
1天前220积分
-
通信行业行业周报:增值电信试点扬帆起,云网智联AI+潮共涌 中国银河 2024-04-14(18页) 附下载
核心观点(2024年4月8日-2024年4月14日):一周通信板块指数下跌,智能控制器、载波通信及电...
827.79 KB共18页中文简体
1天前020积分
-
石油化工行业周报:油价高位运行,石化上游板块持续受益甬兴证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.67 MB共页中文简体
1天前220积分
-
基础化工行业周报:液氯、碳酸二甲酯价格上涨,万华化学福建工业园装置复产国海证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
5.42 MB共页中文简体
1天前220积分
-
基础化工行业周报:TMA、麦芽酚、醋酸价格上涨,持续看好轮胎及轮胎设备景气上行 国海证券 2024-04-14(60页) 附下载
投资要点:2024年4月11日国海化工景气指数为100.63,较4月6日上升0.07。综合考虑化工企...
4.92 MB共60页中文简体
1天前220积分
-
基础化工行业周报:关注醋酸、粘胶长丝、聚碳酸酯产业链等涨价品种开源证券2024-04-14 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
4.6 MB共页中文简体
1天前220积分
-
农业行业周报:本周猪价震荡,持续关注养殖产业链机会 中国银河 2024-04-14(15页) 附下载
核心观点:本周农业板块表现弱于沪深300:4.8-4.12农林牧渔指数下跌6.05%,在SW一级行业...
1.12 MB共15页中文简体
1天前020积分
-
汽车行业行业周报:商务部印发以旧换新行动方案,众车企以新产品、新技术提前布局北京车展 中国银河 2024-04-15(12页) 附下载
核心观点:本周观点更新4月12日,商务部等14个部门联合印发《推动消费品以旧换新行动方案》,提出“力...
433.29 KB共12页中文简体
1天前220积分
-
基础化工行业研究:米其林:从全球轮胎行业标杆企业看中国轮胎企业出海之路国金证券2024-04-14 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
3.7 MB共页中文简体
1天前020积分
-
基础化工行业周报:七部门推动石化化工老旧装置安全改造,尿素价格价差双增 华安证券 2024-04-15(31页) 附下载
主要观点:行业周观点本周(2024/4/8-2024/4/12)化工板块整体涨跌幅表现排名第13位,...
3.04 MB共31页中文简体
1天前020积分
-
基础化工行业周报:TMA供需偏紧关注度提升,相关产品价格上行 太平洋 2024-04-15(30页) 附下载
报告摘要1.重点行业和产品情况跟踪TMA:行业供需偏紧,TMA价格加速上涨。近期,TMA国内市场现货...
2.9 MB共30页中文简体
1天前020积分
-
化工行业周报:仪征化纤PTA项目投产,延长石油控股成立榆能清洁能源 德邦证券 2024-04-15(25页) 附下载
投资要点:本周板块行情:本周,上证综合指数下跌1.62%,创业板指数下跌4.21%,沪深300下跌2...
3.06 MB共25页中文简体
1天前220积分
-
化工行业周报:原料成本上涨,提振中游化工产品价格 华龙证券 2024-04-16(24页) 附下载
摘要:原油:本周WTI原油期货价格为85.66美元/桶,周环比-1.44%;布伦特原油期货价格为90...
2.87 MB共24页中文简体
1天前120积分
-
建筑材料3月动态报告:基建投资助力需求回升,消费建材零售端改善中国银河2024-04-12 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.69 MB共页中文简体
1天前120积分