光伏设备：技术变革进入加速期，设备公司业绩高增华金证券 2022-05-05 附下载_行业研究_报告

光伏设备：技术变革进入加速期，设备公司业绩高增华金证券 2022-05-05 附下载

#光伏 #华金证券

发布机构：华金证券发布时间：2022-05-05大小：1.25 MB页数：共12页上传日期：2022-05-06语言：中文简体

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摘要：行业景气带来扩产需求，竞争加剧推动设备更新：由于光伏行业的高景气持续，对设备的新增需求与日俱增。诸多新厂商进入光伏行业：硅料环节如宝丰能源、青岛丽豪等；硅片环节如珠海高景、包头美科等。由于光伏多个环节竞争加剧，原有厂商为维持自身竞争力提升市场份额，及时更换更为先进的设备成为重要手段。在这一影响下，光伏设备的更新周期出现明显缩短，带动下游设备厂商业绩持续高增。光伏产业链各环节技术变革推动设备迭代更新：近年来，由于光伏行业各环节技术迭代，光伏设备处于更新周期中。其中，大尺寸对光伏设备厂商产生重大影响。硅片环节，由于2020年之前的单晶炉和切片机都无法应用于210尺寸的大硅片，需要进行技术改造或更新。组件环节，2020年之前的串焊机无法应用于182和210尺寸的组件生产，需要对现有产线进行更新。电池片环节，一方面大尺寸需要对现有设备进行更新跌代。另外，电池片技术路线选择成为未来几年光伏行业最大的技术变革，TOPCon、HJT、IBC均有厂商进行选择。设备厂商将充分受益于光伏各环节技术变革，高景气度有望延续。光伏设备厂商业绩及合同负债持续向好，看好电池片设备厂商未来发展：2021年及2022年第一季度，光伏设备公司业绩持续向上。硅片设备、组件设备厂商合同负债均同比大幅提升，光伏设备厂商的收入确认周期普遍为9-12个月，未来业绩有较强的持续性。电池片设备厂商的合同负债相对较差，主要由于电池片厂商的业绩承压所致。未来随着电池片厂商盈利提升，电池片技术路线逐步确定，电池片设备厂商订单有望持续高增长。我们首次给予光伏设备行业“领先大市—B”评级。风险提示：光伏装机量不及预期，风险市场竞争逐渐加剧，国内政策变动

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元月云天

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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