建材行业周报:汇率贬值,短期利好出口西部证券2022-04-25.pdf
摘要:本周行业变化1)水泥: 本周全国水泥市场价格 509.8 元/吨,环比上升 0.30%,同比上升10.7%。本周全国水泥库容比 64.04%,环比下降 0.03pct,同比上升 14.72pct。水泥出货率 63.7%,环比上升 1.2 个百分点,同比下降 22.6 pct。2)玻璃: 本周全国白玻均价 2053.22 元/吨,环比上涨 0.33%,同比下降10.3%。玻璃库存 6182 万重箱,环比上周上涨 3.76%, 同比上升 151.81%;本周末玻璃产能利用率为 71.80%,同比去年上涨 0.85%。本周投资策略水泥板块: 成本端, 20 日召开的国务院常务会议指出通过核增产能、扩产、新投产等,今年新增煤炭产能 3 亿吨, 推进煤炭清洁高效利用,加强储备设施建设。运用市场化法治化办法,引导煤价运行在合理区间,未来煤价的下行有利于降低水泥企业成本进一步增厚利润。 目前,本轮疫情虽未结束, 但华东部分地区已复工复产,水泥出货环比改善。 建议关注海螺水泥、华新水泥。地产产业链: 2022 年 3 月,国内房地产销售、投资、新开工、竣工单月同比-17.7%、 -2.4%、 -22.2%、 -15.5%,较 1-2 月数据降幅进一步扩大。 1-3 月国内房地产销售、投资、新开工、竣工累计同比-13.8%、 +0.7%、 -17.5%、 -11.5%。1-3 月投资数据虽同比为正( 0.7%),但相较于 1-2 月的 3.7%已大幅回落。在其它数据跌幅已扩大至两位数的情况下,投资数据维持正增长的原因一方面是保交房政策坚决执行,各项目纷纷复工复产;另一方面是由于原材料价格大幅上涨所致。 我们建议关注伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、 东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。玻纤: 本周,无碱玻璃纤维纱均价 6856 元/吨,环比持平,中碱玻璃纤维纱均价为 5850 元/吨,环比持平;缠绕直接纱均价 6267 元/吨,环比持平;电子纱均价 8875 元/吨,环比持平。 截止 3 月底,行业库存为 29.03 万吨,同比上升 9.3 万吨,环比上升 4.7 万吨。 3 月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为 20.96 万吨,同比去年增长 48.30% 。 3 月份我国玻璃纤维粗纱出口量为9.01 万吨,同比去年增长 62.41%。玻璃: 本周国内浮法玻璃市场大稳小动,多数区域需求表现一般。中下游观望较浓,个别厂视自身情况小幅调整。周内华北、华东部分区域部分限制解除,下游加工厂一定补货,持续仍需关注。 关注旗滨集团等。风险提示: 竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。
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