电气设备行业周观点:广东省能源发展“十四五”规划出台万联证券2022-04-18.pdf
摘要:行业核心观点:2022.4.11-2022.4.15:本周电新行业跌幅为-7.37%,同期沪深300跌幅为-0.99%,跑输沪深300指数6.38pct。在申万31个行业板块中位列第31位。新能源汽车:据中汽协数据,新能源汽车3月份产销分别达到46.5万辆和48.4万辆,环比增长分别为25.4%和43.9%,同比增长均为1.1倍。4月13日,广东省人民政府办公厅印发《广东省能源发展“十四五”规划》,提出加快终端用能电气化的要求,具体措施有加快新能源汽车推广应用;加快电动汽车充换电设施建设,到2025年底,全省力争建成充电站4500座、公共充电桩25万个,形成便利高效、适度超前的充电网络体系。新能源汽车产销表现好于行业整体情况,市场需求旺盛、政策关注度高,我们看好新能源汽车渗透率不断提升。同时未来高端车型配备电池将以高镍三元为主,而低端车型配备的磷酸铁锂电池具有低价优势,建议关注相关正极标的。新能源发电:光伏方面,本周国内多晶硅价格延续小幅上涨走势,其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅在0.3%左右;通威太阳能4月以来首次调整电池片报价,单晶PERC电池166/182/210报价均有所上涨,涨幅分别为1.8%/1.7%/0.9%。短期物流等负面因素对光伏产业链影响可控,硅料及电池的涨价则反映出短期需求旺盛。我们预计2022年光伏装机量高增,建议关注光伏产业链相关标的。风电方面,据风芒能源统计,一季度以来风机最低价格已刷新至1408元/kW;一季度共有6896.5MW陆上风机中标(候选)公示。其中,最低价/次低价中标占比49.3%,未知占比23.5%,非最低价/次低价中标仅占27.2%。我们认为风电行业发展态势良好,技术进步带来降本超预期,建议关注风电设备板块。氢能:《广东省能源发展“十四五”规划》提出打造氢能产业发展高地的要求,将加快培育氢气制储、加运、燃料电池电堆、关键零部件和动力系统集成的全产业链;形成广州-深圳-佛山-环大湾区核心区燃料电池产业集群。4月12日,北京市人民政府印发《北京市“十四五”时期城市管理发展规划》,提出到2025年基本实现环卫、建筑垃圾运输车辆纯电动或氢燃料电池汽车替代,并提出2025年前建成投运74座加氢站。政策持续发力,基调为“适度超前”,将对氢能产业链产生较大影响。氢能未来增长空间大,建议关注涉及氢能产业链的相关标的,如亿华通(688339)、美锦能源(000723)。风险因素:新能源车销量不及预期;新能源汽车安全风险;受疫情影响光伏市场解封不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及
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