建材行业周报:政策积极信号密集释放,关注地产产业链受益标的西部证券2022-04-11.pdf
摘要:核心结论本周行业变化1)水泥:本周全国水泥市场价格506.7元/吨,环比下跌0.62%,同比上升12.2%。本周全国水泥库容比64.03%,环比上升1.36pct,同比上升16.58pct。水泥出货率61.1%,环比上升3.0个百分点,同比下降26.3pct。2)玻璃:本周全国白玻均价2045.76元/吨,环比下降0.6%,同比去年下降9.1%。玻璃库存5713万重箱,环比上周上涨1.58%,同比去年上升95.85%;本周末玻璃产能利用率为71.80%,同比去年上涨0.85%。本周投资策略水泥板块:近日,国常会提出要适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具,更好发挥总量和结构双重功能,加大对实体经济的支持,未来随着疫情的好转,稳增长政策有望加码,提振水泥需求。目前,本轮疫情依旧处于多点爆发,且传播范围在逐步扩大中,加之阴雨天气的影响,下游施工放缓,对企业出货产生不小冲击。建议关注海螺水泥、华新水泥。地产产业链:据CRIC统计数据显示,3月全国土地市场经营性土地供应总建筑面积达14078万平方米,环比大涨115%,但同比下降了29%。3月全国土地市场经营性用地成交建筑面积达6463万平方米,受上月低基数的影响,环比大增55%,但同比下降60%。整体看,虽然供地和拿地数据同比出现大幅下滑,但环比改善明显,地产行业在政策宽松下逐步回暖,未来有望拉动产业链需求。近期,受各地区疫情影响,地产竣工施工都受到冲击,下游家装也纷纷推迟,对产业链需求整体造成不小的冲击。我们建议关注伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。玻纤:本周,无碱玻璃纤维纱均价6863元/吨,环比下跌19.44元/吨,中碱玻璃纤维纱均价为5850元/吨,环比持平;缠绕直接纱均价6267元/吨,环比持平;电子纱均价8875元/吨,环比下跌500元/吨。截止3月底,行业库存为29.03万吨,同比上升9.3万吨,环比上升4.7万吨。玻璃:本周国内浮法玻璃市场涨跌互现,整体价格变动不大,成交仍显灵活。部分区域下游补货暂告一段落,周内多数区域库存有所增加。近日市场不确定影响因素升温,部分区域出货受限,市场观望偏浓。需求改善不足,整体市场预期仍偏弱,利润微薄下,短期调整空间暂受限,关注后期物流及成交变化。关注旗滨集团等。风险提示:竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。
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