拓尔思2021年年报点评:业绩符合市场预期,产品SaaS化进展顺利东吴证券2022-03-25.pdf
摘要:拓尔思(300229)事件:公司发布2021年年报,公司2021年实现营业收入10.29亿元,同比下降21.44%,归母净利润2.46亿元,同比下降23.00%,基本符合我们预期。投资要点核心业务收入利润实现快速增长:2021年,公司实现营业收入10.29亿元,由于2021年公司营业收入不再包含成都子公司2020年的配套商业房产项目收入和原控股子公司耐特康赛的互联网营销收入,主营业务收入实际较去年同期同比增长31.83%;实现归母净利润2.46亿元,剔除2020年偶发性收入影响,主营业务利润实际同比增长33.28%。分产品来看,2021年公司大数据软件产品及服务营收5.16亿元,同比下降6.47%,毛利率70.81%(+7.8pct);人工智能软件产品及服务营收1.81亿元,同比增长51.95%,毛利率73.75%(+0.09pct);安全产品营收1.43亿元,同比增长7.63%,毛利率73.72%(-5.61pct);系统集成及其他业务收入1.90亿元,同比增长210.72%,毛利率18.76%(+0.56pct)。行业应用场景加速落地:公司持续加强行业应用,在金融、制造、能源等企业客户市场,产品已应用于5大国有银行、3大政策性银行、50%的股份制商业银行,协助能源企业数字化转型,与南方电网开启企业融媒云(SaaS)合作运营新模式,2021年金融、制造、能源等企业客户收入同比增长43.38%,营收占比超33%。在公共安全市场,全资子公司天行网安的安全数据交换系统、安全视频交换系统等软硬件一体化产品和解决方案应用于公检法等行业,市场份额位居前列,舆情监测分析业务处于国内领导地位,实现大额订单落地,2021年公共安全等安全相关市场收入实现同比增长104.84%,营收占比近37%。持续加大研发投入,SaaS化比例提升:公司聚焦核心主业“语义智能+”持续加大研发投入,2021年研发投入2.09亿元,占营收20.30%,研发投入同比增长15.51%。2021年,公司推出面向云原生的技术中台和AI驱动的数据中台等多款新产品,产品服务SaaS化比例快速提升,2021年营收占比达36.84%。2022年2月,公司与蓝色光标签订战略合作协议,打造数字虚拟人,共同推进其在媒体、金融、政府、企业数字营销等元宇宙场景的应用,未来公司将围绕语义智能继续重点投入智能虚拟人、数据要素市场、能源大数据智能化、开源情报及信创等创新业务,全面转向SaaS、DaaS、KaaS模式的云和智能数据服务。盈利预测与投资评级:考虑公司持续加大研发等各项投入,我们将2022-2023年的EPS从0.49/0.64元下调至0.45/0.58元,预计2024年EPS为0.73元。当前市值对应2022-2024年PE分别为25/19/15倍。公司客户刚需属性强,融媒体、网络舆情等细分领域市场份额领先,信创业务、智能虚拟人等创新业务带来增量,维持“买入”评级。风险提示:相关政策推进不及预期;云和数据服务业务转型不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
聚酯板块偏弱运行化工品价差整体改善 东吴证券 2024-04-29(43页) 附下载
【六大炼化公司涨跌幅】截至2024年04月26日,6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅:恒逸石化(环比...
5.28 MB共43页中文简体
5天前35820积分
-
电力设备行业跟踪周报:汽车补贴政策落地,电动车销量提速可期 东吴证券 2024-04-29(49页) 附下载
投资要点电气设备6430上涨1.04%,表现强于大盘。发电设备涨2.99%,核电涨2.17%,风电涨...
4.33 MB共49页中文简体
5天前21420积分
-
食品饮料行业跟踪周报:中餐加速出海,龙头多元增长可期 东吴证券 2024-04-29(19页) 附下载
投资要点大行业小公司,中式餐饮进入海外扩张新周期。餐饮作为我国文化重要载体,近年来在全球接受度与认可...
1.47 MB共19页中文简体
5天前82920积分
-
环保行业跟踪周报:绿证核发和交易规则发布,关注垃圾焚烧绿证价值,持续推荐水务、燃气、固废红利资产 东吴证券 2024-04-29(32页) 附下载
投资要点重点推荐:美埃科技,九丰能源,龙净环保,高能环境,光大环境,兴蓉环境,洪城环境,仕净科技,金...
1.52 MB共32页中文简体
5天前90320积分
-
建筑材料行业跟踪周报:行业需求疲弱凸显个体增长 东吴证券 2024-04-29(27页) 附下载
投资要点本周(2024.4.22–2024.4.26,下同):本周建筑材料板块(SW)涨跌幅-0.3...
1.05 MB共27页中文简体
5天前11320积分
-
建筑装饰行业跟踪周报:专项债发行或有望加快,继续推荐业绩稳健的建筑央企 东吴证券 2024-04-29(11页) 附下载
投资要点本周(2024.4.22–2024.4.26,下同):本周建筑装饰板块(SW)涨跌幅1.61...
564.27 KB共11页中文简体
5天前77520积分
-
公用事业行业跟踪周报:受益于电力需求超预期+煤价下行,火电板块2024Q1业绩亮眼 东吴证券 2024-04-29(9页) 附下载
本周核心观点:1)多家火电公司公布24Q1业绩,受益于发电量超预期+煤价下行,业绩亮眼。华能国际24...
1.23 MB共9页中文简体
5天前63420积分
-
保险Ⅱ行业点评报告:利率底部上行,季报全面超预期,首推中国太保 东吴证券 2024-04-29(6页) 附下载
投资要点从当前保险股基本面底部判断:估值大于业绩影响,长端利率是胜负手核心。短期央行表态长端利率过低...
400.96 KB共6页中文简体
5天前68020积分
-
中矿资源 2023年年报及2024年一季报点评:Q1出货超预期,Bikita降本成效显著 东吴证券 2024-04-29(4页) 附下载
中矿资源(002738)投资要点23年和24Q1业绩符合预期,24Q1归母净利环比实现高增。公司23...
525.41 KB共4页中文简体
5天前89518积分
-
中国巨石 2024年一季报点评:业绩底部明确,行业复价下公司盈利有望修复 东吴证券 2024-04-29(3页) 附下载
中国巨石(600176)投资要点事件:公司披露2024年一季报,24Q1分别实现营业收入/归母净利润...
493.19 KB共3页中文简体
5天前75918积分
-
中国黄金 2023年报&2024一季报点评:2024Q1归母净利同比+21%,加盟渠道拓店效果显著 东吴证券 2024-04-29(3页) 附下载
中国黄金(600916)投资要点2023年全年归母净利润同比+27.2%:2023年公司实现收入56...
494.25 KB共3页中文简体
5天前62818积分
-
中国石化 2024年一季报点评:经营情况整体向好,高股息率突出 东吴证券 2024-04-29(3页) 附下载
中国石化(600028)投资要点事件:公司发布2024年一季度报告:在中国准则下,中石化A股实现营业...
505.12 KB共3页中文简体
5天前45618积分
-
宇通客车 2024年一季报点评:出口驱动业绩高兑现,Q1业绩再超预期! 东吴证券 2024-04-29(3页) 附下载
宇通客车(600066)投资要点公司公告:公司发布2024年一季报,营业收入为66.2亿元,同环比+...
496.89 KB共3页中文简体
5天前47418积分
-
鱼跃医疗 2023年报&2024年一季报点评:业绩符合预期,血糖业务逐渐加速 东吴证券 2024-04-29(3页) 附下载
鱼跃医疗(002223)投资要点段落提要:2023年公司实现营业收入79.72亿元(+12.3%,同...
535.91 KB共3页中文简体
5天前75618积分
-
芯源微 2023年报&2024年一季报点评:业绩稳健增长,看好涂胶显影国产化进程 东吴证券 2024-04-29(6页) 附下载
芯源微(688037)投资要点2023年业绩稳健增长,2024Q1受订单结构影响有所下滑:2023年...
599.81 KB共6页中文简体
5天前11518积分
-
万业企业 2023年报&2024年一季报点评:业绩短期承压,看好半导体设备“1+N”平台化布局 东吴证券 2024-04-29(6页) 附下载
万业企业(600641)投资要点受房地产&投资业务影响,业绩出现下滑:2023年公司实现营业收入9....
598.41 KB共6页中文简体
5天前99018积分
-
万兴科技 2023年报及2024一季报点评:业绩稳健增长,关注AI进展 东吴证券 2024-04-29(3页) 附下载
万兴科技(300624)投资要点事件:2023年,公司实现收入14.8亿元,同比增长25.5%;归母...
512.18 KB共3页中文简体
5天前77318积分
-
首旅酒店 2024一季报点评:业绩超预期,RevPAR同比持平 东吴证券 2024-04-29(3页) 附下载
首旅酒店(600258)投资要点事件:2024年4月28日,首旅酒店发布2024一季报,2024Q1...
746.02 KB共3页中文简体
5天前100818积分
-
天奈科技 2023年年报及2024年一季报点评:业绩符合市场预期,后续产品结构变化盈利有望恢复 东吴证券 2024-04-29(3页) 附下载
天奈科技(688116)投资要点23年和24Q1业绩符合预期,23Q4投资收益大幅增厚利润。公司23...
507.09 KB共3页中文简体
5天前13818积分
-
水井坊 2023年报及2024年一季报点评:结构承压尚待修复 东吴证券 2024-04-29(4页) 附下载
水井坊(600779)投资要点事件:23年营收/归母净利润分别为49.53/12.69亿元,同比+6...
555.84 KB共4页中文简体
5天前7318积分