巨星农牧公司动态研究:大力发展养殖业务,营收净利增幅明显国海证券2022-03-11.pdf
摘要:巨星农牧(603477)大力发展养殖业务,营收净利增幅明显。公司于2020年7月完成收购巨星农牧有限公司100%股权(2020年合并报表仅纳入7-12月业绩),随着公司养殖规模的扩大,生猪出栏量大幅增加,公司业绩较2020年同期增幅较大。全年实现营业收入29.94亿元,同比增长108.03%;归属于上市公司股东的净利润2.69亿元,同比增长111.06%。一体化产业链布局,生猪出栏量大幅提升。一体化产业链布局,生猪出栏量大幅提升。公司具备饲料加工和畜禽养殖较为完整的一体化产业链,集饲料生产、销售,畜禽育种、扩繁、养殖为一体,业务协同效应得到有效发挥。公司从PIC引进种猪,选取生产速度快、饲料转化率高、肉质性状好和适应性强的父系种猪以及繁殖性能好的母系种猪,充分利用杂交优势和性状互补原理,使其后代综合表现出优良性状(胴体瘦肉率高、背膘薄、肉质鲜嫩、肌间脂肪均匀)。公司与Pipestone深度合作,从猪场的选址、设计、建设、设施设备的配置、猪场的生产操作流程等方面引入全套养殖理念和生产技术体系,遵循现代化、规模化、工业化的养殖理念,公司生产业绩、生产效率和生物安全均得到较大提高。盈利预测和投资评级:生猪行业拐点将至,行业产能将加速出清,生猪价格将触底回升,板块估值处于底部区间。公司一体化产业链布局有利于降本增效,生猪出栏有望大幅提升,业绩弹性明显。预计公司2021-2023年营收分别为29.94/45.1/80.43亿元,归母净利润分别为2.64/0.97/11.68亿元,对应的PE分别为40.25/109.87/9.1倍。首次覆盖给予“增持”评级。风险提示:公司业绩不及预期风险;饲料原料大幅上涨并维持高位;非瘟疫病的风险;生猪价格长期持续低迷的风险;出栏量不及预期的风险等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
钢铁与大宗商品行业深度研究:华光如梦:大宗商品潜力几何(下篇) 国海证券 2024-03-28(41页) 附下载
投资要点:2023年中国光伏新增装机创下历史新高,对各工业品的需求也呈现近翻倍的增长,显著提高各工业...
11.29 MB共41页中文简体
10小时前12120积分
-
神州泰岳 深度报告:创新驱动、全球布局 国海证券 2024-03-28(69页) 附下载
神州泰岳(300002)报告亮点:本报告尝试从出海SLG市场的角度为市场提供增量认知,采用了连贯详实...
4.08 MB共69页中文简体
10小时前20118积分
-
中国石油 2023年年报点评报告:业绩再创新高,高分红彰显央企投资价值 国海证券 2024-03-28(12页) 附下载
中国石油(601857)事件:2024年3月25日,中国石油发布2023年报:2023年公司实现营业...
1.35 MB共12页中文简体
10小时前20618积分
-
中复神鹰 2023年年报点评报告:2023年碳纤维销量翻番,降本增效发展韧性强劲 国海证券 2024-03-28(13页) 附下载
中复神鹰(688295)事件:2024年3月27日,中复神鹰发布2023年年度报告:2023年实现营...
1.05 MB共13页中文简体
10小时前64018积分
-
德赛西威 2023年报点评:2023营收利润同比高增,“智能座舱+智能驾驶+网联服务”三箭齐发 国海证券 2024-03-28(5页) 附下载
德赛西威(002920)事件:2024年3月27日,德赛西威发布2023年年报:2023年公司实现营...
303.02 KB共5页中文简体
10小时前36918积分
-
神州泰岳 深度报告:创新驱动、全球布局 国海证券 2024-03-27(69页) 附下载
神州泰岳(300002)报告亮点:本报告尝试从出海SLG市场的角度为市场提供增量认知,采用了连贯详实...
4.08 MB共69页中文简体
1天前58418积分
-
中国石化 2023年报点评:增储增产降本取得突破,成品油经销量大幅增长 国海证券 2024-03-27(14页) 附下载
中国石化(600028)事件:2024年3月25日,中国石化发布2023年报:2023年公司实现营业...
1.61 MB共14页中文简体
1天前83818积分
-
卫星化学 2023年报点评:Q4同比高增,积极推进α-烯烃综合利用项目 国海证券 2024-03-27(12页) 附下载
卫星化学(002648)事件:2024年3月26日,卫星化学发布2023年报:2023年公司实现营业...
1.28 MB共12页中文简体
1天前57018积分
-
盐津铺子 23年报点评报告:2023年完美收官,一季度增势不减 国海证券 2024-03-27(5页) 附下载
盐津铺子(002847)事件:2023年3月26日,盐津铺子发布2023年年度报告及2024年一季度...
307.1 KB共5页中文简体
1天前64318积分
-
芭田股份 点评报告:磷矿产能扩至200万吨,业绩有望高增 国海证券 2024-03-27(6页) 附下载
芭田股份(002170)事件:2024年3月25日,芭田股份发布关于公司小高寨磷矿安全设施(重大变更...
351.76 KB共6页中文简体
1天前55418积分
-
计算机行业动态研究:阶跃星辰发布Step-2万亿参数模型,AI应用+算力景气上行 国海证券 2024-03-26(17页) 附下载
事件:3月23日,阶跃星辰发布Step通用大模型,包括Step-1千亿参数语言大模型、Step-1V...
755.61 KB共17页中文简体
2天前53220积分
-
扬农化工 点评报告:降本增效对冲农药下行周期影响,葫芦岛项目未来可期 国海证券 2024-03-26(13页) 附下载
扬农化工(600486)事件:2024年3月25日,扬农化工发布2023年年度报告:2023年实现营...
3.14 MB共13页中文简体
2天前23118积分
-
山东海化 2023年年报点评报告:Q4业绩亮眼,立足于盐化工持续降本增效 国海证券 2024-03-26(11页) 附下载
山东海化(000822)事件:2024年3月21日,山东海化发布2023年年度报告:2023年实现营...
3.31 MB共11页中文简体
2天前42418积分
-
利尔化学 2023年年报点评报告:受草铵膦价格影响业绩下滑,精草铵膦项目逐步落地 国海证券 2024-03-26(10页) 附下载
利尔化学(002258)事件:2024年3月22日,利尔化学发布2023年年度报告:2023年实现营...
3.25 MB共10页中文简体
2天前63318积分
-
中国海油 点评报告:持续夯实增储上产,高盈利+高分红价值凸显 国海证券 2024-03-26(13页) 附下载
中国海油(600938)事件:2024年3月22日,中国海油发布2023年年度报告:2023年实现营...
1.44 MB共13页中文简体
2天前89518积分
-
新凤鸣 2023年年报点评报告:2023年业绩同比高增,看好涤纶长丝景气延续 国海证券 2024-03-26(13页) 附下载
新凤鸣(603225)事件:2024年3月25日,新凤鸣发布2023年年度报告:2023年实现营业收...
1.44 MB共13页中文简体
2天前89518积分
-
元祖股份 2023年报点评:全年平稳收官,高分红重视股东回报 国海证券 2024-03-26(5页) 附下载
元祖股份(603886)事件:2024年3月25日,公司发布2023年年度报告,2023年实现营业收...
280.84 KB共5页中文简体
2天前66818积分
-
钢铁与大宗商品行业周报:央行积极松动态度,短期汇率异动 国海证券 2024-03-25(32页) 附下载
投资要点美联储年内3次降息预期不变。美国近期经济数据有所好转,3月21日,美国公布制造业PMI数据、...
11.58 MB共32页中文简体
3天前30320积分
-
汽车行业周报:汽车将进入催化密集期,继续看好板块行情 国海证券 2024-03-25(19页) 附下载
投资要点:周涨跌幅:2024.03.18-03.22A股汽车板块跑赢上证综指。一周涨跌幅:上证综指-...
2.44 MB共19页中文简体
3天前41520积分
-
新兴成长行业周报:亿咖通科技生态日发布192线激光雷达 国海证券 2024-03-25(20页) 附下载
投资要点:1)亿咖通科技生态日发布192线激光雷达。据赛博汽车和智能车参考公众号报导,2024年3月...
1.7 MB共20页中文简体
3天前74820积分