农林牧渔行业周报：种植行业面面观重视乌克兰春播中泰证券 2022-03-07 附下载_行业研究_报告

农林牧渔行业周报：种植行业面面观重视乌克兰春播中泰证券 2022-03-07 附下载

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发布机构：中泰证券发布时间：2022-03-07大小：913.47 KB页数：共8页上传日期：2022-03-08语言：中文简体

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摘要：俄乌冲突还在持续，全球农产品价格也在持续攀升。俄罗斯、乌克兰作为全球两个重要农产品出口国，市场担忧其中断输出，卡住全球口粮供应的脖子，尤以乌克兰为重。贸易流的中断是短期影响，承担乌克兰80%谷物出口任务的敖德萨港、葵花籽油主要外运港切尔诺莫斯港都已经停摆，但因大部分农产品的保质期都较长，预计当前库存停留在中间环节，买卖双方一般都有不可抗力及商业保险保护。短暂的卡顿只会影响当季供需的节奏，不会影响当季实际供应格局，价格有起必有伏。生产的中断则是长期影响，正常情况下，从3月中旬开始，乌克兰将迎来春播时刻，一些全球诉求的重要农产品将播撒在欧洲最优质的黑土地上，但在战火当下，农产品春耕何去何从，将对全球农产品供应产生长期影响。农业种植高度重视播种时点（近期我国官方反复提及去年冬小麦晚播或致今年丰产受阻），我们的疑问：难民外流是否影响农业劳动力供应？战火中的管制、交通网受损是否影响农资采购及运输？二季度收获的冬小麦、菜籽当前的常规养护是否还在继续？从中渔翁得利的其它主产国如何调整自己的种植意向？截至我们成稿，乌克兰农业部网站还未就战事对农业的影响做出评价。农业部副部长的twitter也处于停更状态。美国农业部在战争发生伊始，曾表示“还无法评估对粮食的影响”。市场的目光都在等待下周美国农业部对全球农产品，特别是小麦、玉米的最新预估。我们判断，当前国际小麦、玉米期货市场对“中断贸易流的影响”交易已经较为充分，未来乌克兰春播的动态将扰动全球谷物市场，一旦战线拉长对种植产生实质影响，将是一轮更大、更久的价格上涨。建议关注主粮种植股---苏垦农发、北大荒等以及种子概念股----大北农、登海种业等。风险提示：极端天气影响作物种植及生长、数据更新不及时。

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StephenLiu9685

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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