信息技术产业行业深度研究:元宇宙高速运算下对科技产业链的加持国金证券2022-03-01.pdf
摘要:投资建议:元宇宙行业仍处于初期投资庞大获利不易阶段,以10年来看,估计游戏/社交/商业元宇宙产业链将占科技行业的15-20%,我们首次推荐元宇宙信息技术产业,给予买入评级。推荐重点关注10家全球及中国大陆的相关公司,其中包括元宇宙平台内容软件公司如Roblox(游戏及社交软件平台),微软(Hololens2,游戏及商用/工业用),Meta(OculusQuest2,社交生态系统),腾讯控股(游戏,社交,3GGlasses,至信链/QQ钱包),中国移动(5G/6G,WiFi6,咪咕),歌尔股份(Oculus/Sony/PicoVR代工),立讯精密(苹果第二代MR),舜宇光学(AR光波导,折叠光路模组,菲尼尔透镜),3D游戏及社交软件开发工具Unity,及3D图像及服务器AI芯片Nvidia(GraceCPU,A100训练推理,Omniverse数字孪生)。VR/AR/MR/XR终端,5G/6G/WiFi6/7承载,AI数据中心高速运算芯片遍地开花。目前游戏元宇宙行业芯片的全球占比应不到8%,估计未来15-20年内将占芯片行业市场的25-30%,主要驱动力为VR/AR/MR/XR设备的处理器,6DoF眼球追踪,手势感测,显示屏驱动,存储及电源管理芯片,高速5G/6G/WiFi6/7无线通讯,让元宇宙世界更真实的高阶GPU图像显示,及元宇宙场景所需要的AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU,GPU,FPGA,PCIEGen5/6Retimer,网络,及存储器芯片。VR/AR/MR/XR为元宇宙的核心硬件终端。MetaOculus率先在VR游戏领域取得成功,微软MRHololens2在企业级应用取得了较好发展,并计划推出消费级AR/VR产品,苹果酝酿将于2023年重新定义MR技术及应用。随着技术的不断成熟,AR/VR/MR/XR有望成为继TWS耳机之后又一爆款消费电子产品。2021年全球AR/VR硬件产品突破千万台,TrendForce预测,2022年AR/VR装置出货量将达到1419万台,同比成长43.9%。元宇宙将重塑ICT商业基础设施,关注数据传输和边缘计算产业升级的投资机会。元宇宙的发展将重塑ICT基础设施,海量数据计算、传输需求,将带来算力和网络的迭代升级。IDC数据显示,中国元宇宙相关IT支出将在2025年达到近2000亿美元,21-25年复合增长率将达到20.2%。计算层的升级一方面要求芯片算力的提升;另一方面要求云计算和边缘计算的协同分配,公有云巨头正着力布局边缘计算平台,CDN厂商等也在积极推动CDN升级为边缘计算系统。网络层则是高带宽、低时延通信技术的升级,主要为5/6G普及、WiFi6/7技术发展、千兆光纤入户和10GFWA升级。风险提示1.技术进展缓慢;2.跨平台协同合作无法成型;3.各国政府可能的反对态度;4.初期投资庞大,获利不易。
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