通信行业研究周报:流量侧维持高增趋势,国内光器件厂商占据半壁江山天风证券2022-02-14.pdf
摘要:本周行业重要趋势:工信部:春节假期互联网接入流量连续三年增速超20%(通信世界)虎年春节适逢冬奥会开幕,节日氛围浓厚,数字生活新方式全面覆盖社交、娱乐及消费各种场景。受此拉动,春节假期7天移动互联网接入流量达到434.9万TB,与2021年春节7天相比增长21.7%,连续3年增速超过20%。LightCounting:2021年中国光器件厂商占据半壁江山(C114通信网)日前,光通信行业市场调研机构LightCounting发布最新一期的市场报告,报告中指出,2021年中国光器件和模块制造商达到了一个里程碑:中国的前十大供应商的销售收入超过了西方竞争对手。下图说明了中国供应商的市场份额如何从2010年的15%增长到2021年的略高于50%。本周投资观点:近期受市场调整,通信领域上市公司长期配置价值得以突显。展望2022年,重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。近期进入业绩预告密集披露阶段,重点关注年报/一季报超预期标的,以及估值和业绩增长匹配的优质标的。重点关注:通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段,成长逻辑清晰。中长期看,持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。建议关注:物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、军工通信、主设备、视频会议、IDC、运营商等:一、5G网络:1、主设备商:重点推荐:中兴通讯;2、光纤光缆:重点推荐:中天科技(海洋、新能源板块潜力十足,光纤光缆景气周期开启)、亨通光电(海洋+光纤光缆双重驱动)、永鼎股份(光通信复苏,汽车线束打开增量空间),建议关注:长飞光纤(光纤光缆量价齐升);3、光模块&光器件:中际旭创(全球数通光模块龙头)、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技;二、5G应用端(汽车智能化等):1、物联网/车联网:重点推荐:创维数字(智能座舱+元宇宙VR,家电联合覆盖)、拓邦股份(智能控制器+储能)、广和通、汉威科技(机械联合覆盖)、移为通信、移远通信、威胜信息(机械联合覆盖)、美格智能、四方光电(机械联合覆盖);建议关注:华工科技(车载传感放量)、有方科技、映翰通、意华股份(汽车连接器+光伏)、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联;2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)等;3、运营商:中国移动、中国电信、中国联通;三、通信+能源:1、海风海缆:中天科技(海洋、新能源板块潜力十足,光纤光缆景气周期开启)、亨通光电(海风+光纤光缆双重驱动);2、IDC:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润建股份(民营通信网络管维龙头,光伏运维重点突破)、光环新网,建议关注:紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信(UDC)、数据港等;四、军工通信&北斗:通信是国防信息化领域的严重短板,超短波及区宽渗透率提升可期,建议关注:海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航;五、数字人民币:随着数字人民币的持续推广,未来规模化应用可期,建议关注:楚天龙、东信和平等。风险提示:疫情影响、5G产业和商用进度低于预期,下游应用推荐速度不及预期,贸易战不确定风险。
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