光伏玻璃行业专题报告:供需决定价格,成本控制是核心国开证券2022-01-07.pdf
摘要:光伏玻璃主要加装在光伏组件的最外层,阻隔水分和腐蚀气体等带来的影响,起到保护电池片和电极的作用。因此光伏玻璃的质量直接决定了光伏组件的发电效率和组件的使用年限。光伏玻璃行业集中度较高,2020年CR2约为52%,双寡头格局稳定。造成寡头竞争格局的原因主要是光伏玻璃行业有明显的规模优势和技术领先优势。行业龙头公司一方面通过扩大生产规模从而提高生产效率,降低采购成本,扩大市占率;另一方面具备较强的技术改良能力,产品竞争力较强。未来两年福莱特和信义光能合计新增光伏玻璃产能在行业中占比有望进一步提升。与其他光伏产业细分领域相比,光伏玻璃行业盈利能力更强,ROE和毛利率水平较高。随着双玻组件打开光伏玻璃的增长空间,大尺寸、超薄化实现降本增效,加速双玻组件渗透率,行业景气度较高。根据CPIA预测,预计“十四五”期间光伏玻璃需求量增速平均在20%左右。纵向看供需关系影响光伏玻璃价格。随着上游原材料投产陆续释放,2022年光伏玻璃存在产能过剩的可能,预计2022年光伏玻璃价格或维持中低位波动,行业超额收益将被逐步抹去,龙头企业凭借低成本、大规模、资金充足等优势,有望进一步巩固地位。横向对比成本孰低。随着市场竞争的加剧,光伏玻璃行业主要通过规模化降低经营成本,抵御市场波动风险。从采购和产能布局来看,龙头企业往往通过规模化采购原材料,控制采购成本,提高议价权,同时将产线布局在靠近矿区地带,减少运输成本;从生产端来看,通过扩大产能,增加大窑炉产线,提高产品的成品率和产出效率,有效降低单位制造成本。建议关注成本优势明显、产能规划体量较大且落地确定性较强的福莱特。福莱特三大亮点支撑业绩快速增长:1)规模化实现低成本运营。通过规模化采购原材料,提高议价权;将产线布局在靠近矿区地带,减少运输成本;通过扩大产能,增加大窑炉产线,提高产品的成品率和产出效率,降低单位制造成本;2)工艺领先,研发持续投入;3)绑定下游组件厂商。风险提示。光伏装机不及预期,原材料价格上涨超预期,光伏玻璃降价超预期,公司扩产不及预期,成本持续上升,公司业绩不达预期,市场恶性竞争,国内外二级市场系统性风险,国内外疫情超预期恶化风险,国内外经济复苏低于预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
光伏行业1-2月度报告:装机维持高增,玻璃价格坚挺 山西证券 2024-04-18(13页) 附下载
光伏装机及发电量:2024年1-2月国内光伏新增装机36.7GW,同增80.3%,大超市场预期,主要...
1.83 MB共13页中文简体
1天前020积分
-
行业跟踪:光伏行业数据跟踪 川财证券 2024-04-18(3页) 附下载
市场行情截至2024年4月17日收盘,上证指数上涨2.14%,深证成指上涨2.48%,创业板指上涨2...
336.07 KB共3页中文简体
1天前020积分
-
电新&公用行业周报:光伏主材价格持续下跌,硅片环节减产 华龙证券 2024-04-17(15页) 附下载
摘要:行业方面,本周申万电新板块涨跌幅-3.67%,涨跌幅在31个行业中排名第18;申万公用板块涨跌...
1.6 MB共15页中文简体
2天前020积分
-
太阳能行业周报:硅料价格加速下跌,2.0mm玻璃价格大幅上涨山西证券2024-04-14 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
415.66 KB共页中文简体
3天前220积分
-
氢能产业链双周评(4月第1期):国内最大分布式光伏制氢项目启动,隆基首个绿色甲醇项目开工国信证券2024-04-14 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
714.2 KB共11页中文简体
3天前120积分
-
建材行业周报:玻纤和光伏玻璃价格有望上涨,需求边际改善带来投资机会甬兴证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
655.21 KB共15页中文简体
3天前220积分
-
建材行业周报:光伏玻璃下游需求升温,4月价格上调 甬兴证券 2024-04-12(14页) 附下载
核心观点本周核心观点与重点要闻回顾消费建材:地产市场继续承压,稳地产政策频出,中长期看好地产产业链左...
646.63 KB共14页中文简体
3天前020积分
-
光伏产业链周评(4月第2周):硅料领跌光伏产业链,美国或升级贸易保护措施 国信证券 2024-04-15(18页) 附下载
摘要及投资建议【产业链价格】主链方面,硅片环节累库,本周硅片及TOPCon电池价格延续下跌趋势。P型...
1.76 MB共18页中文简体
3天前020积分
-
电力设备与新能源行业周报:宁德时代发布全新储能产品“天恒”,光伏中游价格普遍下滑 中泰证券 2024-04-15(30页) 附下载
锂电:宁德时代发布天恒储能系统:大容量+零衰减,电芯能量密度:430Wh/L,循环寿命:15000次...
3.09 MB共30页中文简体
3天前220积分
-
光伏玻璃深度专题:光伏玻璃:供需改善,量价齐升 中泰证券 2024-04-15(29页) 附下载
供需改善推动光伏玻璃价格上涨从需求端看,国内1-2月光伏装机以及出口表现较好,4月组件排产环比延续上...
1.27 MB共29页中文简体
3天前020积分
-
光伏行业周报:下游旺盛需求驱动光伏玻璃环节盈利改善甬兴证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
972.7 KB共13页中文简体
3天前220积分
-
非金属新材料行业研究周报:光伏玻璃快速去库,Mini LED市场渗透率有望提升 天风证券 2024-04-15(21页) 附下载
1、碳纤维:我们认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段,但考虑到部分公司仍有产能快速释放,不排除...
1.4 MB共21页中文简体
3天前020积分
-
电力设备及新能源行业周报:电力设备及新能源光伏玻璃价格连续两周上涨,动力电池3月销量快速增长【第15期】 华金证券 2024-04-14(15页) 附下载
投资要点新能源汽车:本周,据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,我国动力电池3月销量62.3GWh,环...
1.91 MB共15页中文简体
3天前220积分
-
电力设备及新能源周报:巴西光伏需求向好,能源局强调规范储能并网调度民生证券2024-04-14 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.18 MB共23页中文简体
3天前020积分
-
电新&公用行业周报:光伏玻璃涨价落地,分散式风电政策出台华龙证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.16 MB共14页中文简体
3天前220积分
-
电力设备行业报告:电力设备行业报告光伏价格全面下调,固态电池催化不断 中邮证券 2024-04-14(16页) 附下载
光伏光伏产业链价格全线下调,硅片排产迎来分化。根据硅业分会的数据,本周N型棒状硅报价已跌至5.5万元...
625.16 KB共16页中文简体
3天前220积分
-
电力设备与新能源行业周报:看好低空经济,0BB助力光伏降本增效上海证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
559.07 KB共9页中文简体
3天前120积分
-
天合光能 天合光能:全球光伏组件行业巨头,一体两翼稳步发展 中泰证券 2024-04-15(23页) 附下载
天合光能(688599)报告摘要公司为光伏组件全球龙头,优势将持续加强。公司深耕光伏业务二十年,是组...
2.26 MB共23页中文简体
3天前018积分
-
上海艾录盈利环比修复,光伏布局有望快速增长中国银河2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
429.09 KB共4页中文简体
3天前218积分
-
蓝思科技玻璃盖板龙头企业,新能源领域业务快速成长国信证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
2.49 MB共页中文简体
3天前218积分