2022年电子行业投资策略:5G渗透率持续提升,半导体供应链安全大势所趋五矿证券2021-12-09.pdf
摘要:消费电子:realme 与荣耀异军突起, 5G 渗透率持续提升。 智能机领域,我们认为主要有 2 个趋势: 1) 随着华为芯片断供,终端品牌行业格局重塑, 除了苹果抢占大部分高端机型份额之外,中低端机型中,国产厂商 MOV 受益较多,除此之外, realme 和荣耀异军突起。 2021Q2 全球市场中, realme 占比 4%,荣耀占比 2%, 2021Q3 中国市场中, 荣耀攀升至第 3 位, 占比 18%, 未来realme 和荣耀有望成为智能机领域新势力; 2) 2020-2021Q2, 全球 5G 渗透率由 16.5%提升至 44.4%,随着 5G 网络覆盖日趋完善,终端价格下探,未来 5G 渗透率仍将持续提升,相关产业链持续受益。AR/VR 有望成为下一代爆款产品,车载摄像头前景可期。 随着技术成熟、内容丰富、产品迭代升级, AR/VR 有望在学习、办公、娱乐、社交等方面带来全新体验。 IDC 预测 2025 年全球 VR 设备出货量 2900 万台, AR 设备出货量 2100 万台, 合计 5000 万台。车载摄像头将持续受益于自动驾驶升级带来的渗透率提升, ICVTank 预计 2025 年全球市场规模将达到 270 亿美元。半导体:全球缺芯+政策资金支持,国产半导体供应链自主可控是大势所趋。 自 2020年下半年以来, 车企缺芯问题日益严重, 此外, 居家办公、在线教育也促使PC、平板需求量快速增长,叠加经销商囤货等,全球缺芯问题依然严峻。 考虑到中美贸易战大背景,国产半导体供应链安全就显得尤为重要, 在国家政策及大基金一期、二期等资金支持下,国产上游供应商有望加速产品研发、验证和导入到下游客户,半导体国产替代、自主可控是大势所趋。看好技术壁垒高、 国产化率较低的优质赛道。 半导体赛道广, 我们认为, 只有那些具备高技术壁垒,同时目前国产化率仍然较低的赛道,才更有望实现较快发展,我们看好: 1) IC 上游 EDA+IP: EDA 行业规模仅 115 亿美元,但却是 IC 上游必不可少的辅助工具; IP 则是设计企业降低设计成本的重要保障; 2)射频前端:作为终端实现无线通信的重要组成部分,国内厂商在合计占比近 90%的滤波器和 PA 领域仍然有很大差距,未来提升空间大; 3)设备+材料:前道制造和后道封测环节核心上游, 关键设备和材料决定了Foundry 的工艺水平,目前中国在部分设备和材料领域实现突破,但在高端设备和材料, 比如光刻机、大硅片、 ArF/EUV 光刻胶等领域仍严重依赖进口,自主可控需求迫切; 4)功率半导体:碳达峰+碳中和背景下,新能源车、光伏、充电桩、智能电网、快充等是功率半导体行业增长助推剂,尤其在高压、高频场景,第三代半导体 SiC、 GaN 凭借优异的材料特性将大有作为。投资建议: 我们看好消费电子领域智能机格局重塑、 5G 渗透率提升、 A R/VR未来放量带来的新机遇,半导体领域国产替代趋势下的 EDA+IP、射频前端、设备+材料、功率半导体。建议关注: 歌尔股份、芯原股份、卓胜微、中微公司、沪硅产业、三安光电。风险提示: 1、 消费电子、 新能源车等需求不及预期; 2、 国内厂商技术突破、验证导入不及预期;3、 全球新冠疫情加剧影响生产及物流等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
电子行业周报:华为召开鸿蒙生态春季沟通会,智界S7与MateBook X Pro焕新亮相 中航证券 2024-04-17(18页) 附下载
行情回顾本周电子(申万)板块指数周涨跌幅为-4.33%,在申万一级行业涨跌幅中排名第25。电子行业(...
4.29 MB共18页中文简体
1天前220积分
-
2023年上市银行经营盘点之金融投资篇(上):多面平衡中的调整与布局 开源证券 2024-04-17(25页) 附下载
金融投资增速边际回落,股份行配债节奏前置2023股份行金融投资占生息资产比例较2023Q3下降,主要...
2.78 MB共25页中文简体
1天前020积分
-
国防军工行业周报:关注一季报有望超预期标的,持续推荐低空和卫星互联网投资机会 中泰证券 2024-04-17(21页) 附下载
投资要点1、本周市场回顾本周申万国防军工指数下跌5.05%,上证综指下跌1.62%,创业板指下跌4....
2.25 MB共21页中文简体
1天前020积分
-
汽车及汽车零部件行业研究:电池投资时钟-电池赛道景气度与产能、库存周期 国金证券 2024-04-17(17页) 附下载
投资逻辑电池作为周期成长赛道,需求增速、产能和库存周期是产业链基本面的核心影响因素。今年以来,产能利...
2.01 MB共17页中文简体
1天前020积分
-
银行行业投资策略报告:高分红加持 关注未来需求回升 万联证券 2024-04-17(18页) 附下载
行业经营继续承压:从已经披露2023年完整年度业绩报告的21家银行整体数据看,行业整体经营继续承压,...
1.28 MB共18页中文简体
1天前020积分
-
煤炭月度供需数据点评:3月原煤供给收缩,制造业投资高增 山西证券 2024-04-17(8页) 附下载
投资要点:月度供需数据:供给:前3月原煤供给同比下降。2024年1-3月,原煤累计产量实现11.05...
1.24 MB共8页中文简体
1天前020积分
-
建筑材料行业周报:电子纱小幅提价,公积金新政支持绿色建筑 华安证券 2024-04-17(22页) 附下载
主要观点:核心观点地产实质性利好政策发布,建材板块短期估值有支撑,中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑...
897.48 KB共22页中文简体
1天前020积分
-
建筑装饰行业统计局2024年1-3月基建数据点评:基建投资维持稳健增长,交通领域投资略放缓 国信证券 2024-04-17(7页) 附下载
4月16日,国家统计局公布2024年1-3月固定资产投资数据。2024年1-3月,全国固定资产投资(...
820.11 KB共7页中文简体
1天前020积分
-
房地产行业点评:投资销售延续下行,传统旺季相对平淡 平安证券 2024-04-17(5页) 附下载
事项:国家统计局公布2024年1-3月全国房地产开发投资及销售数据,其中投资额2.2万亿元,同比下降...
687.03 KB共5页中文简体
1天前020积分
-
电子行业点评报告:台股3月营收同比表现较优,景气复苏逐步确认 开源证券 2024-04-17(5页) 附下载
半导体(上游):代工、封测已陆续复苏,2024H2景气度预期向好代工方面,台积电/稳懋3月营收同比分...
572.62 KB共5页中文简体
1天前020积分
-
顺络电子 需求复苏与国产替代共振,新业务高速增长 德邦证券 2024-04-17(4页) 附下载
顺络电子(002138)投资要点事件:4月16日,顺络电子发布2024年一季度报告。2024年Q1,...
815.73 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
宏观研究:一季度出口表现突出,二季度关注基建投资的接力 中邮证券 2024-04-17(20页) 附下载
核心观点2024 年一季度实际 GDP 同比增长 5.3%,超预期修复,好于全年经济增长预期目标,实...
1.03 MB共20页中文简体
1天前015积分
-
海外镜鉴系列(十五):新加坡市场投资观察 国信证券 2024-04-17(28页) 附下载
核心观点新加坡人均GDP全球领先,产业结构以服务业和制造业为主体;新加坡当局执行外向型经济发展战略,...
2.64 MB共28页中文简体
1天前010积分
-
A股投资策略周报告:新“国九条”提升市场预期和风险偏好 华龙证券 2024-04-17(15页) 附下载
3月美国CPI超预期,PCE更受美联储关注。美国劳工部10日公布数据显示,美国3月CPI同比增长3....
1.15 MB共15页中文简体
1天前010积分
-
半导体封装设备行业深度:后摩尔时代封装技术快速发展 封装设备迎国产化机遇 东吴证券 2024-04-15(106页) 附下载
投资要点后摩尔时代渐进,先进封装快速发展。随着先进制程工艺逐渐逼近物理极限,越来越多厂商的研发方向由...
6.73 MB共106页中文简体
2天前020积分
-
半导体行业研究周报:全球半导体销售额预示产业有望复苏,设备材料国产替代仍应重点关注 天风证券 2024-04-16(39页) 附下载
一周行情概览:上周半导体行情落后全部主要指数。上周创业板指数下跌4.21%,上证综指下跌1.62%,...
6.43 MB共39页中文简体
2天前020积分
-
消费电子行业二季度策略报告:拥抱变革时代,密切关注华为产业链机会 南京证券 2024-04-15(18页) 附下载
2023年末至2024年3月29日收盘,消费电子(申万)板块收于5,452.19点,跌幅为7.9%,...
6.85 MB共18页中文简体
2天前220积分
-
新材料产业周报:2023年中国半导体设备市场同比增长29% 京东方柔性AMOLED出货量创新高 国海证券 2024-04-14(33页) 附下载
投资要点:核心逻辑新材料是化工行业未来发展的一个重要方向,正处于下游需求迅速爆发阶段,随着政策支持与...
3.29 MB共33页中文简体
2天前220积分
-
半导体行业月报:AI PC新品密集发布,渗透率有望快速提升 中原证券 2024-04-14(37页) 附下载
投资要点:3月国内半导体板块表现相对较弱。2024年3月国内半导体板块(中信)下跌3.33%,同期沪...
2.44 MB共37页中文简体
2天前220积分
-
半导体:AI有望推动新一轮半导体周期上行天风证券2024-04-12 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.61 MB共页中文简体
2天前220积分