摘要：上周行情上周五个交易日，沪深300上涨0.84%，SW汽车板块上涨2.46%，跑赢大盘1.61个百分点。其中，乘用车板块上涨2.41%；商用客车板块上涨2.61%；商用货车板块上涨7.69%；汽车零部件板块上涨3.70%；汽车服务板块上涨1.99%。个股方面，涨幅居前的有国机汽车、越博动力、*ST索菱、光洋股份、鸿泉物联；跌幅居前的有金钟股份、苏奥传感、精进电动-UW、正强股份、金杯汽车。行业新闻1）中汽协：预计11月汽车行业销量将完成247万辆，环比增长5.9%；2）工信部：加快发展新能源、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业；3）内蒙古发布新规划，到2025年新能源汽车产能要达到10万辆；4）11月各家电动车销量创新高，小鹏/广汽埃安/大众ID/理想/蔚来/哪吒分别达1.56/1.46/1.42/1.35/1.09/1.00万辆；5）博世开启碳化硅芯片大规模量产计划，可提升电动汽车行驶里程。公司新闻1）广汽集团实现内部重组，推进广汽埃安独立运营；2）众泰汽车重整计划获批，推动微型车消费、布局中高端新能源品牌；3）孚能科技牵手上游，与华友钴业签订三元前驱体采购协议；4）一汽富维：拟向富奥股份非公开增发募资不超过6.35亿元，用于长春汽车智能化产品及定制化项目及创新研发中心项目；5）德赛西威：向激励对象授予530.70万股限制性股票，授予价格为48.03元/股。本周行业策略与个股推荐中汽协预计11月汽车销量环比增长5.9%，整体来看，行业复苏持续推进中，随着芯片供应持续改善，主要原材料价格高位回落，国内散发疫情得到快速有效控制，行业复苏向好趋势不变，建议关注当前行业复苏逻辑下的投资机会。新能源汽车方面，11月已披露的以新势力新品牌为主的电动车销量均再创新高，我们认为，在双积分考核及明年补贴退坡的预期下，预计年底新能源汽车产销有望继续冲量创新高；同时，若美国最高1.25万美元电动车单车税收抵免政策后续在参议院获得通过，则将明显提振美国电动车销量预期，建议持续关注最新进展。综上，我们看好：1）国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、中鼎股份（000887）、银轮股份（002126）、文灿股份（603348）；2）进入松下、LG化学、宁德时代及弗迪电池等国内外龙头电池厂商供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。智能汽车方面，当前科技巨头与车企的合作持续推进，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，随着后续国内智能汽车供给明显增多（比如AIONVPLUS、小鹏P5/G9、长城沙龙机甲龙等），产业发展显现加快态势，建议关注两条主线：1）华为汽车产业链主题性机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）及北汽蓝谷（600733）等；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加，智能座舱的渗透率将持续提升，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；限电限产风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国内及国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。

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