消费者服务周报：中免赴港上市获批，双十一旅游产品销量高增民生证券 2021-11-15_行业研究_报告

消费者服务周报：中免赴港上市获批，双十一旅游产品销量高增民生证券 2021-11-15

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发布机构：民生证券发布时间：2021-11-15大小：1.65 MB页数：共28页上传日期：2021-11-26语言：中文简体

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摘要：旅游酒店板块：双11旅游产品销量高增，疫情致多省市团队跨省游熔断1）景区板块：①双十一在线旅游产品预订量良好增长：飞猪数据显示双11活动商品成交额同比增长超60%，成交额破亿元品牌达12个/较去年增加3个；同程旅游在11.11当天开启15小时超长直播，据统计“双十一”期间包括主播、达人在内的内容生态带来的新用户数同比增长超70%。希尔顿新增会员数超40万，长隆新增会员数超12万。②多地政府出台政策助力局部疫情后旅游业恢复：湖北50个文旅项目签约总金额达1655.86亿元，陕西省拟对重点旅游企业和个人进行纾困补贴，呼和浩特文旅局要求全市文化旅游场所在保障疫情防控有效前提下有序恢复开放；③多省市受本轮疫情影响跨省游熔断：成都中高风险区周边文娱场所暂停开放，上海、重庆、河北、云南、江西、常州、郑州等省市也已叫停团体跨省游业务；2）酒店板块：万豪将以品牌+目的地策略持续布局中国市场：①品牌：在新签署的酒店协议中万豪旗下精选服务品牌占比超50%；②二三线城市是万豪在大中华区的重点发展市场，万豪将继续在大中华地区各区域重点城市布局。免税板块：中国中免港股上市申请获批，美兰国际机场二期下月起投入运营本周免税板块政策动态频繁：中国中免H股上市申请获批；海南省印发《海南省“十四五”建设国际旅游消费中心规划》；海口美兰国际机场二期计划12月2日起投入运营。宏观层面观察，海南作为消费回流主体地位未发生动摇，随着国内疫情逐步得到控制，境内客流稳步恢复，海南旅游零售市场有望扭转三季度颓势，在四季度实现业绩反转。当前我国免税市场马太效应较为明显，建议重点关注免税龙头公司四季度的运营表现。本周观点辉瑞新冠口服药的研发进程显著提振后续出行需求复苏预期，但短期局部疫情仍在持续影响，为景区及出境游板块复苏带来不确定性。建议关注行业格局稳定，龙头壁垒突出，中期复苏逻辑清晰的酒店板块（锦江酒店、首旅酒店），景区板块（宋城演艺、天目湖），免税板块（中国中免）以及抗周期属性板块（科锐国际）。风险提示宏观经济波动风险；疫情反复影响风险；行业竞争加剧风险；新项目/新产品落地不及预期风险；食品安全风险；重大教学事故风险。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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