招证国际策略周报：政治局会议：使经济在恢复中达到更高水平均衡招商证券(香港) 2021-05-07_宏观策略_报告

招证国际策略周报：政治局会议：使经济在恢复中达到更高水平均衡招商证券(香港) 2021-05-07

#招商证券 #招商证券(香港)

发布机构：招商证券(香港)发布时间：2021-05-07大小：3.7 MB页数：共21页上传日期：2021-11-18语言：中文简体

招证国际策略周报：政治局会议：使经济在恢复中达到更高水平均衡招商证券(香港)2021-05-07.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：新看点： 1）政治局会议： 4 月 30 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要辩证看待一季度经济数据，当前经济恢复不均衡、基础不稳固。要用好稳增长压力较小的窗口期，推动经济稳中向好。会议要求保持经济运行在合理区间，使经济在恢复中达到更高水平均衡。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，防止以学区房等名义炒作房价。 2）新冠疫情追踪：印度新冠疫情持续严峻，每日新增确诊病例已经连续 12 天保持在 30 万例以上，且由于检测不足，实际感染人数可能存在严重低估。据媒体报道，印度新冠疫情工作组负责人V.K.Paul 评估称此次疫情预计将在 5 月中旬达到峰值，届时每日新增确诊病例将达到 50 万。莫迪政府仍然避免实施全国性封锁措施。目前印度新冠疫苗的一针/两针接种覆盖率仅为 9.4%/2.1%，尽管政府宣布从 5 月 1 日起全国 18 岁以上的人士均有资格接种疫苗，但目前疫苗库存面临严重短缺。此外，印度医疗系统仍然不堪重负，虽然获得多国支援，但呼吸机和制氧机等设备仍严重匮乏。宏观经济数据：中国方面： 1） 4 月官方制造业 PMI 录得 51.1，低于预期（3 月： 51.9）。 2） 4 月官方非制造业 PMI 为 54.9，不及预期（3 月：56.3）。 3） 4 月财新制造业 PMI 为 51.9，高于预期（3 月： 50.6）。 4） 1-3月规模以上工业企业利润同比增长 1.37 倍，两年平均增长 22.6%。美国方面： 1）一季度实际 GDP 环比年化增长 6.4%，略低于预期（2020 年四季度： 4.3%）。 2） 3 月新增耐用品订单环比增长 0.5%，不及预期（2 月： -0.9%）； 3 月除飞机外非国防类资本品订单环比增长 0.9%，不及预期（2月： -0.8%）。 3） 3 月成屋销售签约指数环比增长 1.9%，不及预期（2 月：-11.5%）。 4） 3 月个人消费支出环比增长 4.2%，略高于预期（2 月： -1.0%）； 3 月个人收入环比增长 21.1%，超出预期（2 月： -7.0%）。 5） 3月个人储蓄率攀升至 27.6%（2 月： 13.9%）。 6） 4 月密歇根大学消费者信心指数终值录得 88.3，高于预期（3 月终值： 84.9）。股市概况：过去一周恒生 /MSCI 中国 / 沪深 300 指数分别下跌1.2%/1.7%/0.2%。 MSCI中国指数：医疗保健（+0.4%）板块跑赢大市，信息技术（-4.4%）和银行（-3.9%）板块则表现不佳。恒生/MSCI中国/沪深300指数估值分别为12.6倍/16.4倍/14.1倍前瞻市盈率（过去三年的中值水平为11.1倍/12.5倍/12.3倍）。我们维持恒指在今年较其他股指可能有更好表现的观点。我们预计近期估值较高的股票/板块将出现回调；并维持对周期龙头和线下实体消费标的看好的观点。主要催化剂/风险： 1）宏观数据； 2）新冠疫情的发展； 3）中美关系。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：招证国际策略周报：中美外交僵局之际两国元首时隔7个月再次通话招商证券(香港) 2021-09-14

下一篇：招证国际策略周报：病毒新变种引发新忧虑招商证券(香港) 2020-12-22

关于上传者

策略-罗杰

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

5887

粉丝

关注